作為國(guó)內(nèi)第一家藝術(shù)品市場(chǎng)里的信托公司——國(guó)投信托的藝術(shù)信托業(yè)務(wù)受到很好的反饋，公司的總經(jīng)理呂益民說(shuō)：第一目前應(yīng)該說(shuō)給投資者帶來(lái)了良好的收益;第二，在藝術(shù)品的金融化領(lǐng)域做了一個(gè)非常好的嘗試，獲得了銀行，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)等等各個(gè)方面肯定;第三，應(yīng)該說(shuō)給投資者帶來(lái)了繼房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)之外，包括其它投資產(chǎn)品致癌又選擇了一個(gè)比較好的投資渠道。
呂益民：在藝術(shù)品市場(chǎng)里邊，應(yīng)該在信托公司里邊我們是第一家，最早是在07年金融危機(jī)之下做的，當(dāng)然我們現(xiàn)在的工作是各種類(lèi)型的，現(xiàn)在已經(jīng)做了一些拓展，包括很多項(xiàng)目都已經(jīng)開(kāi)始做了，大家覺(jué)得原來(lái)是藝術(shù)品也可以進(jìn)行金融化，實(shí)際上我們?cè)谝婚_(kāi)始，在摸索，在做的時(shí)候，大家都知道作為信托產(chǎn)品、作為理財(cái)產(chǎn)品，我們不能給投資者造成任何的損失，雖然對(duì)于金融產(chǎn)品不能做任何承諾，但是我們的產(chǎn)品設(shè)計(jì)不能給投資者造成損失，所以我們非常地謹(jǐn)慎，我們做了各種不同類(lèi)型的，有融資型的，有純粹投資型的，有財(cái)產(chǎn)型的等等各種類(lèi)型的，我們已經(jīng)做了很多。
當(dāng)時(shí)做的時(shí)候，應(yīng)該說(shuō)開(kāi)始的時(shí)候并沒(méi)有引起國(guó)內(nèi)的多大的注意，一旦做起來(lái)以后就出了一系列的產(chǎn)品，到去年年底的時(shí)候銀監(jiān)會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)會(huì)，信托行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)會(huì)，主管的領(lǐng)導(dǎo)在大會(huì)上專(zhuān)門(mén)介紹了提到了國(guó)投信托我們的藝術(shù)信托，隨著在媒體上，舉一個(gè)例子，去年中國(guó)有一個(gè)批評(píng)獎(jiǎng)，批評(píng)獎(jiǎng)涉及到證券、信托、銀行、保險(xiǎn)各個(gè)方面，在全國(guó)的去發(fā)行的4000多支集合信托產(chǎn)品里面要選一支優(yōu)秀的產(chǎn)品，4000多支最后是選了我們一支就是藝術(shù)品，在4000多支里面又選了一支，在4000多個(gè)里面唯一一個(gè)獲獎(jiǎng)的是很重要的。
從這一點(diǎn)可以看得出來(lái)，大家、業(yè)內(nèi)、投資者，包括監(jiān)管部門(mén)對(duì)這種特殊性給予了認(rèn)可。從目前的情況來(lái)講，第一目前應(yīng)該說(shuō)給投資者帶來(lái)了良好的收益;第二，在藝術(shù)品的金融化領(lǐng)域做了一個(gè)非常好的嘗試，獲得了銀行，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)等等各個(gè)方面肯定;第三，應(yīng)該說(shuō)給投資者帶來(lái)了繼房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)之外，包括其它投資產(chǎn)品致癌又選擇了一個(gè)比較好的投資渠道。
“我們考慮怎么能夠給這些高端的、高凈值的客戶(hù)，在投資的同時(shí)，讓投資變得更為輕松，更為個(gè)性”
呂益民：我們是一個(gè)私募性質(zhì)的，信托公司的私募天然地決定了我們的客戶(hù)基本上是所謂高凈值的高端客戶(hù)，按照商業(yè)上的說(shuō)法就是私人銀行客戶(hù)，對(duì)私人銀行客戶(hù)來(lái)講，本身就是成功的，沒(méi)有相當(dāng)多的家庭多的財(cái)產(chǎn)不可能花幾百萬(wàn)買(mǎi)這個(gè)產(chǎn)品，我們還是聯(lián)系過(guò)去大家在股票市場(chǎng)投資、房地產(chǎn)市場(chǎng)投資，對(duì)成功人士來(lái)講也沒(méi)有多大的興趣，所以我們考慮怎么能夠給這些高端的、高凈值的客戶(hù)，在投資的同時(shí)，讓投資變得更為輕松，更為個(gè)性，在上海舉辦了一個(gè)全國(guó)的私人銀行大會(huì)，舉辦了三屆，2008-2010，三屆都請(qǐng)我去，我都講了同樣的問(wèn)題，就是藝術(shù)品投資，價(jià)值與時(shí)尚品位的融合，只有在藝術(shù)品投資方面，能把這種既可以保值、增值，同時(shí)又讓私人銀行的客戶(hù)覺(jué)得好，提升品位，達(dá)到一種時(shí)尚，應(yīng)該說(shuō)藝術(shù)品都是非常好的選擇，同時(shí)藝術(shù)品市場(chǎng)可以適當(dāng)?shù)匚徊糠钟钨Y進(jìn)入，這種游資不要在股票市場(chǎng)、房?jī)r(jià)市場(chǎng)上怎么樣，藝術(shù)品市場(chǎng)，客觀地講即使炒到高一點(diǎn)，有一定的泡沫，但是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不會(huì)產(chǎn)生內(nèi)在的特性，我想股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)，最終國(guó)家從房地產(chǎn)去打壓，股票市場(chǎng)也會(huì)有一個(gè)健康的發(fā)展，如果過(guò)高以后，包括融資方、各個(gè)方面成本都會(huì)提高，這個(gè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)有影響，而藝術(shù)品領(lǐng)域?qū)λ囆g(shù)品、對(duì)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有太大的影響，當(dāng)然我們也不希望藝術(shù)品市場(chǎng)走得太快、走得太快，也應(yīng)該是一個(gè)健康的持續(xù)發(fā)展。
“目前在這種拍賣(mài)市場(chǎng)上可能需要越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)，也就是說(shuō)可以代替更多的對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)感興趣的投資者幫助他去做，應(yīng)該說(shuō)這是第二個(gè)階段，就是更多的機(jī)構(gòu)客戶(hù)參加。”
呂益民：剛才前面也都提到了，我是把中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)，目前中國(guó)藝術(shù)品是一個(gè)最主要的兩個(gè)主體，一個(gè)就是拍賣(mài)公司、拍賣(mài)市場(chǎng)，或者說(shuō)要仿照普通市場(chǎng)來(lái)講，這是一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)，另外畫(huà)廊也是公開(kāi)的，目前主要是由畫(huà)廊，當(dāng)然目前拍賣(mài)公司是一個(gè)主流，在參與的主體，從參與的主體方面，我個(gè)人對(duì)這個(gè)階段，第一個(gè)階段是版權(quán)的事宜，目前來(lái)講，就是說(shuō)你在拍賣(mài)公司去拍這家公司，無(wú)論作為個(gè)人或者作為一個(gè)企業(yè)來(lái)講，包括剛剛提到的，基本上都是散戶(hù)，就是自己的基金自己去做，包括價(jià)格，當(dāng)然也會(huì)請(qǐng)專(zhuān)家，事先也會(huì)有一定的預(yù)期的價(jià)格，應(yīng)該講，另外一個(gè)，就是第二個(gè)階段，從散戶(hù)式開(kāi)始向有機(jī)構(gòu)客戶(hù)參與市場(chǎng)的一個(gè)轉(zhuǎn)變，目前應(yīng)該說(shuō)中國(guó)，也就是在座的，包括無(wú)論是基金的方式，還是金融的方式也好，還有各種類(lèi)型的管理公司，其實(shí)就是帶著客戶(hù)去購(gòu)買(mǎi)，這樣的購(gòu)買(mǎi)不是簡(jiǎn)單的委托關(guān)系，而是作為投資者，就像股票市場(chǎng)一樣，基金管理公司的出現(xiàn)使更多的個(gè)人投資者可以通過(guò)買(mǎi)基金的方式間接地參與股票市場(chǎng)，你可以沒(méi)有這樣的觀點(diǎn)直接買(mǎi)股票，但是沒(méi)有關(guān)系，你可以把錢(qián)交給這樣的基金管理公司，由他們?nèi)プ鲆粋€(gè)組合，所以我覺(jué)得目前在這種拍賣(mài)市場(chǎng)上可能需要越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)，也就是說(shuō)可以代替更多的對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)感興趣的投資者幫助他去做，應(yīng)該說(shuō)這是第二個(gè)階段，就是更多的機(jī)構(gòu)客戶(hù)參加。
“藝術(shù)品能不能成為一種金融資產(chǎn)，這是正在探討而且正在嘗試和正在做的”
呂益民：第三個(gè)階段，就是今天重點(diǎn)想說(shuō)的，就是所謂的藝術(shù)品金融化。藝術(shù)品金融化的課題，這個(gè)題目本來(lái)應(yīng)該說(shuō)一個(gè)是相對(duì)比較高端，另外一個(gè)是比較獨(dú)立，畢竟它是一個(gè)常識(shí)性的東西，結(jié)果就是去做把這個(gè)一下子就炒得特別怎么樣，而且都是一些負(fù)面的東西，實(shí)際上藝術(shù)品金融化是非常好的，帶有一定的探索性的東西，目前來(lái)講是這樣的一個(gè)情況，藝術(shù)品的金融化，它絕不是一個(gè)金融化的概念。因?yàn)樗囆g(shù)品金融化至少要有三個(gè)標(biāo)志，既然叫金融化，第一必須有金融機(jī)構(gòu)參與，沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)參與不叫金融化。第二，進(jìn)場(chǎng)資金必須是金融資本，不是金融資本是不行的，剛才我說(shuō)的機(jī)構(gòu)投資，不完全是金融，必須是金融資本的收益，應(yīng)該這樣講，另外一個(gè)就是必須要有一個(gè)金融類(lèi)的盡管，要有一個(gè)行業(yè)的流程，行業(yè)的監(jiān)管，嚴(yán)格的流程等等，目前都談不上，包括我們具體地講的話，就是說(shuō)藝術(shù)品能不能成為一種金融資產(chǎn)，這是正在探討而且正在嘗試和正在做的。
實(shí)際上我們發(fā)了11期的藝術(shù)品基金，就是把藝術(shù)品，把它作為金融資產(chǎn)推出的，這是在西方國(guó)家的金融企業(yè)，包括西方國(guó)家，像德意志銀行，瑞士銀行UPS等等，他們已經(jīng)作為藝術(shù)銀行，他們的藝術(shù)銀行的概念是非常寬泛的，包括藝術(shù)銀行的客戶(hù)去購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品，包括對(duì)他們銀行的客戶(hù)提供一種鑒賞、鑒定、估值，甚至是一種保管等等，但是最主要核心的就是藝術(shù)品是不是金融產(chǎn)品有兩個(gè)標(biāo)志，第一個(gè)我拿到銀行來(lái)，銀行是不是愿意做抵押，目前國(guó)內(nèi)還做不到。第二保險(xiǎn)公司是不是愿意投保，目前國(guó)內(nèi)仍然也做不到，第藍(lán)，就是金融機(jī)構(gòu)是不是像我配置美元、配置黃金，配置客戶(hù)金融資產(chǎn)一樣，作為金融機(jī)構(gòu)，做一種資產(chǎn)配置，把藝術(shù)品作為我資產(chǎn)配置的一個(gè)組成部分，目前國(guó)內(nèi)是這樣的，從這幾個(gè)角度來(lái)講，藝術(shù)品是比較那什么的，我剛才講的觀點(diǎn)，我也呼吁藝術(shù)品目前在國(guó)內(nèi)不僅沒(méi)有成為金融資產(chǎn)，甚至沒(méi)有納入國(guó)家的資產(chǎn)里邊，誰(shuí)都知道藝術(shù)品是個(gè)好東西，但是作為一個(gè)企業(yè)，這個(gè)企業(yè)哪怕就是一個(gè)快要倒閉的企業(yè)，他生產(chǎn)了不斷積壓的產(chǎn)品，大家企業(yè)的設(shè)備評(píng)估一下，再打一個(gè)折扣，銀行就會(huì)拿錢(qián)出來(lái)，但是我們國(guó)投拿幾張藝術(shù)品，張大千、齊白石和吳冠中等等到銀行，銀行是沒(méi)法兌的，這是一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，如果作為一個(gè)國(guó)家，沒(méi)有把頂級(jí)的藝術(shù)品納入他的資產(chǎn)負(fù)債表的話，這個(gè)藝術(shù)品的發(fā)展前景應(yīng)該說(shuō)是非常受到限制的，當(dāng)然了話說(shuō)回來(lái)，從另外一個(gè)角度來(lái)講，就是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展前景應(yīng)該是非常廣闊，為什么?因?yàn)槲覀兦斑呥€有好多路可走，這是我講的第三個(gè)階段，就是藝術(shù)品金融化的階段。當(dāng)然在這個(gè)階段里邊，并不是說(shuō)所有的社會(huì)上，都可以通過(guò)買(mǎi)基金的方式炒作藝術(shù)品，也不是這樣的性質(zhì)，為什么?因?yàn)樗囆g(shù)品市場(chǎng)化本身，它天生就是一種投資者，而這種投資體應(yīng)該說(shuō)在任何情況下都和西方國(guó)家，金融屬于高端的客戶(hù)、高凈值的客戶(hù)，說(shuō)俗一點(diǎn)就是堵死，普通的老百姓家里五萬(wàn)塊錢(qián)、十萬(wàn)、二十萬(wàn)的，這個(gè)不行，而且他的風(fēng)險(xiǎn)和收益比較差，所以那個(gè)時(shí)候相對(duì)就不是很高，所以不能把這個(gè)門(mén)檻兒設(shè)得太低。
“我們不敢推出當(dāng)代地因?yàn)楫?dāng)代，第一價(jià)格波動(dòng)太大，第二當(dāng)代價(jià)格能不能挺得住，能不能給投資者帶來(lái)回報(bào)也是一個(gè)方面”
呂益民：另外從藝術(shù)品投資來(lái)講，大家知道各種機(jī)構(gòu)有各種機(jī)構(gòu)的作為，比如說(shuō)我們作為金融機(jī)構(gòu)，首先要把風(fēng)險(xiǎn)放在首位。另外我們是按照金融的模式設(shè)立產(chǎn)品，當(dāng)然的提法，是不是尊重是一種融資，實(shí)際上是一種融資行為，說(shuō)這句話本身就是對(duì)金融產(chǎn)品不理解，所有的金融產(chǎn)品，銀行也好、保險(xiǎn)也好，金融公司也好，所有的產(chǎn)品說(shuō)到底都是一種融資行為，金融機(jī)構(gòu)，說(shuō)到底都是要涉及到一種資金的流通，沒(méi)有資金流通那有金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)然我們的方式方法可以有不同的類(lèi)型，另外我從目前，除了當(dāng)代和國(guó)外沒(méi)有涉獵，這兩方面沒(méi)有涉獵以外，中國(guó)古代的字畫(huà)、近現(xiàn)代字畫(huà)、瓷器、玉器、各種雜項(xiàng)等等我們幾乎都涉獵了，但是對(duì)當(dāng)代這一塊，今年我們也準(zhǔn)備要推出，但是我們不敢推出當(dāng)代地因?yàn)楫?dāng)代，第一價(jià)格波動(dòng)太大，第二當(dāng)代價(jià)格能不能挺得住，能不能給投資者帶來(lái)回報(bào)也是一個(gè)方面，另外國(guó)外也沒(méi)有涉獵，因?yàn)閲?guó)外不懂，并且也不保險(xiǎn)，所以我們基本上涉獵的都是比較成熟的，蓋棺定論的東西。所以我想，我們?cè)谧龅倪^(guò)程有沒(méi)有自己一個(gè)嚴(yán)格的流程，從目前來(lái)講，我們短期有一年多、兩年的期限，長(zhǎng)期的有五年，包括五年以上，我們希望通過(guò)不同的一個(gè)組合，推出不同類(lèi)型的產(chǎn)品，能夠滿(mǎn)足投資的需求。
“藝術(shù)品投資無(wú)非說(shuō)一千到一萬(wàn)就是兩條，第一是不是真品或者是贗品，第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制就是價(jià)格”
呂益民：應(yīng)該說(shuō)從在座的投資也好，還是通過(guò)機(jī)構(gòu)去做，其實(shí)藝術(shù)品投資無(wú)非說(shuō)一千到一萬(wàn)就是兩條，第一是不是真品或者是贗品，這是第一個(gè)，如果不買(mǎi)這個(gè)東西是假的，再便宜它是假的，這個(gè)東西還是沒(méi)有辦法買(mǎi)的，這是風(fēng)險(xiǎn)控制;第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制就是價(jià)格，就是再好的產(chǎn)品，再好的商品都有價(jià)值高估的時(shí)候，我們經(jīng)常講“不怕買(mǎi)錯(cuò)，就怕買(mǎi)貴”，因?yàn)槿绻f(shuō)價(jià)格太高，你把未來(lái)三十年以后的價(jià)格現(xiàn)在就買(mǎi)了，你三十年以后才能夠打個(gè)平手，其實(shí)主要是這兩方面，至于說(shuō)專(zhuān)家鑒定問(wèn)題，通過(guò)嚴(yán)格的程序，第一我們通過(guò)幾家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)去進(jìn)行鑒定，在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)鑒定的同時(shí)，我們?nèi)齻€(gè)以上甚至五個(gè)，像專(zhuān)家分類(lèi)，這個(gè)專(zhuān)家之間都互相不知道，單獨(dú)的進(jìn)行鑒定，如果三個(gè)機(jī)構(gòu)加上五個(gè)專(zhuān)家，這八個(gè)，甚至八個(gè)后面還有更多的人，都認(rèn)為這件東西是對(duì)的話，你說(shuō)這個(gè)東西假的了嗎?當(dāng)然這里邊，在《石渠寶笈》里邊，全部鑒賞家，還有很多假的東西，另外一個(gè)意義，包括像好多古代書(shū)畫(huà)鑒定，北京的徐邦達(dá)和南方的誰(shuí)，就兩個(gè)完全不同的，一個(gè)說(shuō)是舊的，是老的，是真，絕真，非常好，一個(gè)說(shuō)假的，什么都不對(duì)，這不對(duì)，那不對(duì)，這兩個(gè)態(tài)度，你說(shuō)這個(gè)東西，就是藝術(shù)品的評(píng)估，我們不要去把它作為一個(gè)特別的，我們做金融資產(chǎn)，我們嚴(yán)格按照流程去做，就是不符合這三個(gè)機(jī)構(gòu)，不符合專(zhuān)家的絕不能去買(mǎi)，這里邊你說(shuō)三個(gè)機(jī)構(gòu)，五個(gè)專(zhuān)家都認(rèn)為定的東西一定100%嗎?這個(gè)不好說(shuō)，為什么說(shuō)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不敢去鑒定等等一系列的東西，就是因?yàn)樗?fù)責(zé)任何一個(gè)機(jī)構(gòu)敢對(duì)他下最后的一個(gè)司法解釋?zhuān)f(shuō)我這個(gè)就是對(duì)，從西方國(guó)家來(lái)講，他也沒(méi)有這樣的機(jī)構(gòu)，說(shuō)我這個(gè)機(jī)構(gòu)鑒定出來(lái)就是一個(gè)最終的裁定，不會(huì)有問(wèn)題，在藝術(shù)品上不可能。
第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是價(jià)格，從價(jià)格方面來(lái)講及包括剛剛提到的，可能考慮了一下還不完全是什么概念。當(dāng)然過(guò)去歷史的成交價(jià)格必然是一個(gè)參考，這個(gè)毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)參考。另外從整體的一個(gè)是不是未來(lái)要編指數(shù)，肯定也是一個(gè)參考，這個(gè)方面，包括整個(gè)目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的金融形式的走向，我們也會(huì)懂得做一個(gè)參考，為什么在08年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)價(jià)值相對(duì)比較低，但是當(dāng)時(shí)價(jià)值相對(duì)比較低，但是當(dāng)時(shí)不敢買(mǎi)東西，因?yàn)楫?dāng)時(shí)金融危機(jī)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)一直在往下走，在往下走的時(shí)候，不知道什么時(shí)候是頭，但是不能買(mǎi)，所以作為一個(gè)知識(shí)性投資來(lái)講就是買(mǎi)漲不買(mǎi)落，肯定是這樣一個(gè)道理，這個(gè)也需要看。指數(shù)總體來(lái)講，有肯定比沒(méi)有好，而且編這個(gè)指數(shù)應(yīng)該是一個(gè)復(fù)雜的工程，這里邊不僅僅是說(shuō)某一個(gè)指數(shù)，早期就知道這里有單向指數(shù)，有個(gè)人指數(shù)，從行業(yè)指數(shù)、板塊指數(shù)，對(duì)于一個(gè)綜合指數(shù)等等，而且這個(gè)指數(shù)來(lái)源就應(yīng)該是從目前來(lái)講，拍賣(mài)公司的成交幾乎是唯一的一個(gè)來(lái)源，在西方國(guó)家，因?yàn)橛幸恍┊?huà)廊，西方國(guó)家有許多記錄，相對(duì)來(lái)講比較規(guī)范，所以畫(huà)廊的價(jià)格也同樣納入這個(gè)指數(shù)里，在這個(gè)方面，黃先生，我非常尊敬，但是我有一點(diǎn)點(diǎn)不同的觀點(diǎn)，就是基本上黃先生提到目前拍賣(mài)價(jià)格僅僅是在成交的50%，用這兒50%怎么樣，我覺(jué)得不是那么回事，為什么?目前上市公司的指數(shù)也就是在所有的企業(yè)里邊不到甚至更低，但是它同樣還是作為一個(gè)指數(shù)的存在，甚至來(lái)說(shuō)指數(shù)的存在，有時(shí)候可以和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整個(gè)發(fā)展相背離都沒(méi)有關(guān)系，比如股票指數(shù)，每年GDP增長(zhǎng)和不增長(zhǎng)，股票有時(shí)候一直跌，相對(duì)背離，按道理來(lái)講，說(shuō)你結(jié)構(gòu)發(fā)展很好，怎么股市那么跌呢?所以藝術(shù)品指數(shù)也是這樣，不能苛求它完全100%全部覆蓋，做藝術(shù)品市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，不要刻意這個(gè)東西，至少可以做一定的參考，總體來(lái)講，從我們作為一個(gè)金融產(chǎn)品來(lái)講，我除了價(jià)格方面、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，對(duì)某一家產(chǎn)品，請(qǐng)他過(guò)我做一個(gè)市場(chǎng)的估值，專(zhuān)家做會(huì)做出一個(gè)平均值，甚至在這個(gè)基礎(chǔ)上，甚至我金融機(jī)構(gòu)我有我的做法，我在打折，讓參與者，有一些愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的做次投資者進(jìn)來(lái)，更多老百姓可以?xún)?yōu)先保護(hù)你的收益，次級(jí)就是有損失你來(lái)承擔(dān)，畢竟這樣，反過(guò)來(lái)講，做好了以后連次級(jí)投資者獲得更高的，通過(guò)這種結(jié)構(gòu)化的方式解決我的估值，通過(guò)各種金融手段把這個(gè)問(wèn)題解決了，這個(gè)與個(gè)人沒(méi)法比，所以作為機(jī)構(gòu)有幾個(gè)好處，第一我可以做組合投資;第二我會(huì)有龐大的一個(gè)專(zhuān)家包括機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)，第三我事先會(huì)和投資決策的團(tuán)隊(duì)，我不一定事先約定價(jià)格;第四我通過(guò)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，最后有一些愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的人讓你承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，更多的投資者，只要你能分享藝術(shù)品市場(chǎng)的回報(bào)，即使下跌，你仍然有錢(qián)賺就可以了，我們通過(guò)這樣完全可以規(guī)避一些問(wèn)題。謝謝!