在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，一個(gè)沒(méi)有資本介入的市場(chǎng)，是沒(méi)有前途的；不建立與發(fā)展中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的光明前景就很難看到。而拉開(kāi)發(fā)展中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)的序幕，是中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)極為重要的一步，應(yīng)予以特別關(guān)注。

一、中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)與藝術(shù)品信托市場(chǎng)

在中國(guó)資本市場(chǎng)中，信托已成為一種制度性的安排，其基本的理念與成熟的做法，不僅對(duì)中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)有培育作用，而且是中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的重要組成部分。只有藝術(shù)品資產(chǎn)化、資本化、金融化，才能使更多的資金流向藝術(shù)品市場(chǎng)，使藝術(shù)品市場(chǎng)做大、做強(qiáng)。

所謂藝術(shù)品信托，就是把藝術(shù)品資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)的一種機(jī)制與過(guò)程，藝術(shù)品信托與別的信托產(chǎn)品最大的區(qū)別是除了財(cái)富，它還有審美愉悅與經(jīng)驗(yàn)的積淀。一般來(lái)說(shuō)，藝術(shù)品信托有兩層含義：一是藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)成為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的一種重要資產(chǎn)配置，這樣，金融機(jī)構(gòu)就可以通過(guò)基金份額向投資者發(fā)行，募集資金并將資金配置到藝術(shù)品市場(chǎng)，具體表現(xiàn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品或信托計(jì)劃，然后通過(guò)專(zhuān)業(yè)運(yùn)作，使沒(méi)有藝術(shù)品投資專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和精力的投資者，可以從藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展中收益。二是藝術(shù)品作為一種金融資產(chǎn)成為金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)及資產(chǎn)定價(jià)的一種標(biāo)的，具體說(shuō)就是藝術(shù)品擁有者可以通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的資信評(píng)級(jí)獲得資金。

二、中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)

國(guó)投信托有限公司攜手保利文化藝術(shù)有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行北京分行2009年6月18日共同推出“國(guó)投信托·盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，用于購(gòu)買(mǎi)數(shù)名著名畫(huà)家知名畫(huà)作的收益權(quán)，這可以說(shuō)是中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的重要事件。實(shí)際上，西方國(guó)家藝術(shù)品信托于上世紀(jì)50年代就已出現(xiàn)，它是由藝術(shù)基金與藝術(shù)銀行為了更好地為藏家提供顧問(wèn)服務(wù)與融資而陸續(xù)推出。中國(guó)的藝術(shù)品信托市場(chǎng)的發(fā)展還處在初始階段，雖有金融機(jī)構(gòu)看好這一商機(jī)，但是還沒(méi)有更多藝術(shù)品信托產(chǎn)品推出。

當(dāng)今中國(guó)藝術(shù)品信托在許多大城市已經(jīng)擁有了其發(fā)展與生長(zhǎng)的土壤及相應(yīng)的群眾與物質(zhì)基礎(chǔ)。回顧歷史，中國(guó)藝術(shù)品信托的發(fā)展，以信托市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般要經(jīng)歷以下三個(gè)基本階段：一是中國(guó)藝術(shù)品信托的起步階段，這個(gè)階段的特征就是以散戶(hù)市場(chǎng)為主，即藝術(shù)品信托市場(chǎng)的交易方式，主要表現(xiàn)為由個(gè)人或機(jī)構(gòu)在沒(méi)有專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)與顧問(wèn)指導(dǎo)下的一種直接購(gòu)買(mǎi)；二是中國(guó)藝術(shù)品信托的發(fā)展階段，這個(gè)階段的特征就是以機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)為主，個(gè)人通過(guò)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。具體的形式如購(gòu)買(mǎi)由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的不同藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品等。在這種情況下，藝術(shù)品的所有者是虛擬的，藝術(shù)品的使用權(quán)，投資者只能通過(guò)藝術(shù)品變現(xiàn)后實(shí)現(xiàn)分紅獲得；三是中國(guó)藝術(shù)品信托的成熟階段，這個(gè)階段的特征就是通過(guò)由藝術(shù)品的衍生產(chǎn)品進(jìn)行交易。具體來(lái)說(shuō)，如推出藝術(shù)品交易指數(shù)，就可以?huà)炫粕鲜羞M(jìn)行交易，而不需藝術(shù)品的變現(xiàn)過(guò)程。

從目前來(lái)看，中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)處于第一個(gè)發(fā)展階段，剛剛起步，而在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，藝術(shù)品信托市場(chǎng)大都處于第二個(gè)發(fā)展階段。在世界范圍金融危機(jī)的沖擊下，資產(chǎn)的迅猛縮水使更多的人們?cè)陉P(guān)注中國(guó)藝術(shù)品的增值與保值作用，在資本的逐漸聚集中，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)資產(chǎn)化、資本化的勢(shì)頭已經(jīng)呈現(xiàn)，并已成為一個(gè)新的發(fā)展方向，進(jìn)而不斷進(jìn)入國(guó)家層面的議事日程。

三、中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)的發(fā)展格局

1、藝術(shù)品信托

信托是一種金融行為，它具有財(cái)產(chǎn)管理與融通資金以及融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，是一種金融信托。它不屬于貿(mào)易機(jī)構(gòu)接受客戶(hù)的委托人從事商品代理買(mǎi)賣(mài)的貿(mào)易信托。藝術(shù)品信托也有一個(gè)發(fā)展過(guò)程，隨著市場(chǎng)的逐漸成熟，最終能夠?qū)崿F(xiàn)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)和金融資本的成功聯(lián)姻。隨著藝術(shù)品鑒定、估值以及保險(xiǎn)等配套服務(wù)的逐步改善，藏家、畫(huà)廊與拍賣(mài)行之間的進(jìn)一步整合，藝術(shù)品信托的未來(lái)發(fā)展前景值得期待。

2、投資機(jī)構(gòu)化、機(jī)制化

藝術(shù)品投資的財(cái)富效應(yīng)吸引了越來(lái)越多的海外金融機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)畫(huà)廊、銀行、中介等投資機(jī)構(gòu)力量介入，大大有利于改善中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的投資主體結(jié)構(gòu)，加速了機(jī)構(gòu)化進(jìn)程，使機(jī)構(gòu)博弈成為市場(chǎng)投資的主流，也有助于中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)脫離散戶(hù)時(shí)代，走向規(guī)范，真正成為與股市、樓市鼎足而立的投資第三極。

3、基金投資先行

藝術(shù)品基金投資要比個(gè)人收藏家更容易拿到相較于市場(chǎng)低一些價(jià)格的同等藝術(shù)品，成為藝術(shù)品金融化過(guò)程的重要一步。自2005年5月起，藝術(shù)品投資基金悄然試水。在中國(guó)國(guó)際畫(huà)廊博覽會(huì)上，來(lái)自于西安的“藍(lán)馬克”藝術(shù)基金以50萬(wàn)美元收購(gòu)了劉小東的《十八羅漢》組畫(huà)，此后，各種各樣藝術(shù)基金不斷浮出水面。

4、作品經(jīng)營(yíng)權(quán)專(zhuān)營(yíng)與交易

藝術(shù)家作品在一段時(shí)間（也可是一生）內(nèi)的經(jīng)營(yíng)權(quán)通過(guò)規(guī)劃打包的方式，由相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，將零散的、不易控制的相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程，通過(guò)規(guī)劃來(lái)整體協(xié)議性經(jīng)營(yíng)，這能夠縮短藝術(shù)家、作品與資本的結(jié)合距離，有利于推動(dòng)藝術(shù)品金融化發(fā)展的進(jìn)程。在中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)運(yùn)作中，作品、展覽、媒介以及市場(chǎng)的互動(dòng)性加強(qiáng)，推廣成為中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)金融化運(yùn)作的主線(xiàn)。

四、中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)發(fā)展中的問(wèn)題

從國(guó)際上看，藝術(shù)品投資已是西方大型金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理部門(mén)和私人銀行部門(mén)為其高端客戶(hù)提供的一項(xiàng)重要的理財(cái)服務(wù)，也是面向機(jī)構(gòu)投資者較為成熟的另類(lèi)投資品種。由于中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)剛起步階段，面臨的最主要問(wèn)題是：1．中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)發(fā)育的環(huán)境問(wèn)題。中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的特殊性，源于其正式制度的缺失和非正式制度的混亂。2．中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)育的體系問(wèn)題。藝術(shù)品資產(chǎn)化進(jìn)程受阻是當(dāng)前中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)規(guī)模化發(fā)展的重要障礙，資產(chǎn)評(píng)估不進(jìn)入國(guó)家法定序列，藝術(shù)品與資本的結(jié)合就難以實(shí)現(xiàn)，類(lèi)似抵押、貸款等就無(wú)法進(jìn)行；由于缺乏權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品鑒別，使金融機(jī)構(gòu)在投資或在藝術(shù)品抵押時(shí)面臨困局；藝術(shù)品評(píng)估體系的欠缺，增加了金融機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品資產(chǎn)定價(jià)的難度；沒(méi)有對(duì)藝術(shù)品身份、藝術(shù)品交易人等信息進(jìn)行統(tǒng)一登記的信息平臺(tái)，缺乏對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)統(tǒng)一管理的監(jiān)管機(jī)構(gòu)；同時(shí)，藝術(shù)品信托過(guò)程中的稅收制度安排不明等，都在一定程度制約著中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)的發(fā)展。3．中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)育的主體問(wèn)題。要規(guī)范與發(fā)展中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)體系建設(shè)，在環(huán)境的優(yōu)化、標(biāo)準(zhǔn)的建立、評(píng)估體系的完善、交易渠道與平臺(tái)的建設(shè)及信息共享等方面取得進(jìn)步，為藝術(shù)品信托市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。4．中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)發(fā)育的運(yùn)作問(wèn)題。5．中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)育的支撐問(wèn)題等等。

五、中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與展望

圍繞中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的四大瓶頸而展開(kāi)的攻堅(jiān)會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)藝術(shù)品信托的發(fā)展。首先，以資產(chǎn)評(píng)估及資產(chǎn)化為核心的中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)的發(fā)育與發(fā)展已不斷有所突破；其次，以征信體系為核心的中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)誠(chéng)信體系的建設(shè)已引起了廣泛的重視與關(guān)注；第三，以市場(chǎng)主體的發(fā)育與發(fā)展為核心的市場(chǎng)體系的建設(shè)與發(fā)展已逐步地納入到各級(jí)政府的議事視野，其中，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個(gè)重要的突破口；第四，以審美文化重建為核心的中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)也日益引起了學(xué)界、政府及藏界的熱議與關(guān)注，如何構(gòu)建既充分體現(xiàn)本民族審美取向，又與面向世界的審美文化體系同步的市場(chǎng)環(huán)境，已成為中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。