如果要評(píng)選中國(guó)最具藝術(shù)氣質(zhì)的金融家，國(guó)投信托總經(jīng)理呂益民肯定是最佳候選人之一。自2009年至今，在呂益民的主持下，國(guó)投信托連續(xù)發(fā)行了11期藝術(shù)品信托產(chǎn)品，深得市場(chǎng)好評(píng)。他將這項(xiàng)工作看作是把藝術(shù)品金融化的一種嘗試。在短短兩年內(nèi)，這11期藝術(shù)品信托產(chǎn)品總?cè)谫Y額達(dá)10多億元，投資對(duì)象覆蓋了中國(guó)古代字畫、近現(xiàn)代字畫、瓷器、玉器等多個(gè)領(lǐng)域。 呂益民認(rèn)為，與油畫定價(jià)權(quán)掌握在西方國(guó)家不同，國(guó)畫和書法等中國(guó)藝術(shù)品的定價(jià)權(quán)應(yīng)由中國(guó)人自己決定。國(guó)投信托在2007年，即其走向市場(chǎng)化的元年，便開始關(guān)注藝術(shù)品投資領(lǐng)域，思考藝術(shù)品金融化的方向和模式，并于2009年研發(fā)出首款藝術(shù)品信托產(chǎn)品。 而呂益民自己也是油畫愛好者，業(yè)余時(shí)間會(huì)從事油畫創(chuàng)作。平時(shí)西裝革履，對(duì)待金融工作嚴(yán)肅認(rèn)真的他，也有著藝術(shù)家的創(chuàng)作激情。這本身亦是金融與藝術(shù)結(jié)合的例證。從這個(gè)角度談藝術(shù)品的金融化，作為金融家的呂益民無疑最具發(fā)言權(quán)。 藝術(shù)品金融化的探索 結(jié)合多年藝術(shù)品金融化探索的經(jīng)歷，呂益民總結(jié)了藝術(shù)品金融化的三個(gè)標(biāo)志：第一，要有金融機(jī)構(gòu)參與，或者由金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)。如果說金融機(jī)構(gòu)沒有參與和主導(dǎo)，這樣的產(chǎn)品談不上是金融化；第二，要有金融資本進(jìn)入，并且以金融資本為主；第三，藝術(shù)品變成一種金融資產(chǎn)。 目前，藝術(shù)品金融化有兩種比較成熟的模式：一是商業(yè)銀行為主導(dǎo)的模式；一是信托公司為主導(dǎo)的模式。呂益民致力于借助信托這一金融工具，將藝術(shù)品這種特殊商品變成一種投資標(biāo)的，讓頂級(jí)的藝術(shù)品和藝術(shù)家在金融市場(chǎng)上獲得名正言順的地位，同時(shí)，為投資人提供更多的選擇。 涉及藝術(shù)品金融化，不得不提及現(xiàn)在各地文交所演繹得如火如荼的“藝術(shù)品證券”。呂益民直言：“各地文交所的做法談不上藝術(shù)品金融化，更談不上藝術(shù)品的證券化，充其量是藝術(shù)品交易的一種方式。”他認(rèn)為，提到藝術(shù)品證券化這個(gè)概念需慎之又慎，因?yàn)檫@個(gè)目標(biāo)離我們太遠(yuǎn)，現(xiàn)在還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上證券化。 呂益民認(rèn)為，未來藝術(shù)品的證券化可能會(huì)出現(xiàn)，但必須建立在藝術(shù)品金融化的基礎(chǔ)上，比如有成熟的指數(shù)體系。同時(shí)，藝術(shù)品基金的盤子足夠大，其本身可以上市。
? 藝術(shù)品資產(chǎn)需法律認(rèn)定 在呂益民看來，藝術(shù)品天生是一種投資品，這由它的本質(zhì)所決定。藝術(shù)品除了擁有文化屬性外，還具有經(jīng)濟(jì)屬性和金融屬性。真正的頂級(jí)藝術(shù)品，具有高度稀缺性，其投資價(jià)值不亞于盈利良好的企業(yè)資產(chǎn)。它不僅使投資者享受保值增值的過程，同時(shí)又能提高投資者對(duì)藝術(shù)的鑒賞能力，提升生活品位，改變生活方式。 但他不無遺憾地表示，在國(guó)內(nèi)，藝術(shù)品還沒有真正成為一種資產(chǎn)，更沒有成為一種金融資產(chǎn)。成為資產(chǎn)和金融資產(chǎn)需要從法律上給予認(rèn)定，目前國(guó)家缺少對(duì)藝術(shù)品的法律認(rèn)定，從而使其無法納入企業(yè)和國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表，包括金融機(jī)構(gòu)更不能把它作為一項(xiàng)資產(chǎn)配置的組成部分。 他認(rèn)為，在任何一個(gè)國(guó)家，藝術(shù)品尤其是頂級(jí)藝術(shù)品都應(yīng)該是一種最好的資產(chǎn)，應(yīng)該給它一個(gè)恰當(dāng)?shù)亩▋r(jià)。比如西方發(fā)達(dá)國(guó)家在上世紀(jì)50年代就開始陸續(xù)推出藝術(shù)基金，以及為收藏家提供咨詢服務(wù)和抵押融資的藝術(shù)銀行。作為一項(xiàng)金融資產(chǎn)，藝術(shù)品可以用來做融資，也可以去保險(xiǎn)公司投保，還可以成為商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的一部分。但這些在國(guó)內(nèi)都沒有明確的政策予以支持。同時(shí)，包括藝術(shù)品鑒定、估值、財(cái)產(chǎn)登記以及相關(guān)稅收規(guī)定等，也都需要進(jìn)一步規(guī)范。 藝術(shù)品信托意義深遠(yuǎn) 呂益民說，信托公司開發(fā)藝術(shù)品產(chǎn)品，對(duì)投資人而言，增加了一種選擇；對(duì)市場(chǎng)來講，為游資增加了一條出路。游資是一種客觀的存在，如果說不給它適當(dāng)?shù)貙ふ腋嗟某隹冢陀锌赡軟_擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，比如說爆炒股市、樓市，甚至像去年炒大蒜和綠豆，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了傷害。所以，藝術(shù)品市場(chǎng)為游資找到了適當(dāng)?shù)某雎贰?/p> 同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的介入能夠引導(dǎo)拍賣市場(chǎng)、藝術(shù)品市場(chǎng)健康地發(fā)展。信托公司的出現(xiàn)，使藝術(shù)品市場(chǎng)出現(xiàn)了越來越多的機(jī)構(gòu)客戶，這種機(jī)構(gòu)客戶不是用自己的固有資金買東西，而是代客理財(cái)，其背后是專業(yè)的藝術(shù)品投資管理團(tuán)隊(duì)。機(jī)構(gòu)客戶的增多能使市場(chǎng)更穩(wěn)健地發(fā)展。因?yàn)橄啾扔趥€(gè)人客戶，機(jī)構(gòu)客戶要求更多的專家鑒定、更多的來源有緒的作品以及更理性的定價(jià)和投資決策。 所以無論從投資的角度、金融市場(chǎng)的角度，還是從對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)健康發(fā)展的角度來講，以國(guó)投信托為代表的藝術(shù)品基金對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展有很好的促進(jìn)作用。 |
